随着以太坊上海升级成功将以太坊网络由POW 转向POS，用户质押32 个ETH 即可作为验证节点，且用户可提取质押资产，随之而来的是LSD 的持续增长。因为ETH 质押后给用户所带来的是资产流动性的降低，因此LSDfi 便应运而生，LSDfi 是指建立在流动性质押衍生品（LSD）之上的DeFi 协议。通过提供额外的产生收益的机会，LSDfi 协议允许LSD 持有者将其资产投入使用并最大化收益。受益于流动质押的采用，LSDfi 协议在过去几个月中锁定的总价值（TVL）迅速增加。
从图表中我们大家可以看到目前ETH的总质押量达到23,245,344 枚，已经接近其总量的20%，LSDfi 增长的推动因素包括抵押ETH 的增长，以及目前LSDfi 的低渗透率。LSDfi 协议中的TVL 目前仅占整个潜在市场的不到3%。
LIDO 是LSD 的龙头，其质押量占比达到31%，LIDO 的TVL 也一直在稳步上升，已超越了去年五月份最高点，目前大概有8M 的ETH 质押在LIDO 协议当中。
这么多的ETH 质押在协议当中势必会降低ETH 的流动性，同时用户的收益比较单一，那么LSDfi 的目的便是将用户质押的收益最大化，相当于你在银行存了一笔款，然后你拿着这张存折可以抵押到第三方借贷公司继续借出资产，然后继续将借出来的资产存到银行，又拿着存折再次抵押借贷，以此类推，因为都是超额抵押，所以这里也会有一个安全线，超过这根线被清算的可能性会增大。
Lybra Finance 作为一种DeFi 协议，Lybra 通过允许用户以其存入的ETH 和stETH 进行借贷来促进eUSD 的铸造，eUSD 是一种ETH 资产抵押的稳定币。Lybra 协议的一个显著特点是用户都能够通过持有铸造（借入）的eUSD 来获得定期稳定的收入，而eUSD 的动力来自于存入ETH 和stETH 所产生的LSD（流动质押衍生品）收入。换句话说，当用户存入ETH 或stETH 并铸造eUSD 时，他们会获得约5% 的stETH 稳定收入，该收入通过协议转换为eUSD 并分发给他们。eUSD 是一种带息、超额抵押的稳定币，确保安全稳定。
1.大部分借贷都是超额抵押，比如用你的资产拿去借贷可能只能借出本金的百分之五六十，但是Lybra 可以借出本金的百分之七八十；
2.Lybra 的纯质押收益率可能会比其他LSD 低一点，但是其铸造出来的eUSD 是一个稳定币，而且持有eUSD 可以生息；
3.Lybra 允许用户存入ETH 作为抵押品并铸造eUSD，无需任何借贷费用或利息。用户都能够使用铸造的eUSD 购买更多ETH，以零成本有效地利用杠杆做多ETH。这种策略在牛市中可能是有益的，因为它允许用户在保持ETH 敞口的同时潜在地增加回报。
LBR 的价格趋势经过一波涨幅到达4.1 美金之后回调到目前的1.4 美金左右，随着下半年的坎昆升级和Lybra V2即将上线，我们大家可以关注一下LBR的走势。
下半年坎昆升级是一个确定性比较大的事儿，LSD预计还会迎来一波增长，LSDfi 领域也处于初步阶段，你们可以多关注相关赛道。
感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。
